«Купить за доллары или рубли»

Игорь Алмазов, Инвестиционный блог

Что выгоднее: оплатить покупку в рублях по курсу или напрямую за доллары?

Актуальное дополнение к теме: что будет дальше с курсом доллара к рублю, и как заработать на его изменении — читайте здесь.

Когда в экономике и на валютной бирже всё спокойно, вопрос снимается сам собой — вы просто платите в рублях. А как быть в предкризисной ситуации или при скачках обменного курса?

  • Лично для меня нет проблемы: все сбережения идут ровно в долларах, а текущие платежи — в рублях.
  • Такая модель (очень упрощённая к слову) позволяет с уверенностью встретить любое колебание обменного курса.
  • Я не особо полагаюсь на денежно-кредитную политику конкретной страны, и больше склоняюсь к обвалам национальных валют, чем к их укреплению относительно доллара.

Но когда упал курс российского рубля, меня буквально завалили письмами: что делать с рублями, стоит ли их переводить в доллары (а может в евро?), можно ли продолжать делать сбережения в рублях, и так далее.

Честно сказать, я разочарован вами. Как можно делать сбережения в рублях? Что подкрепляет вашу уверенность в данной валюте?

Быть может, вы считаете, что Россия (или другая страна) — это технологический или экономический локомотив мировой экономики? Или, скажем, ваша страна — законодатель финансового сообщества? Или, ну в крайнем случае, у вас сосредоточены важнейшие рычаги глобального влияния на производственные и сбытовые процессы?

Вроде бы нет… Так почему же люди бездумно хранят деньги в национальных валютах, несмотря на кризисы? Неужели многочисленные обвалы, деноминации и пара тяжелейших дефолтов ничему не учит?

Недавно упал рубль, тысячи людей вмиг стали беднее. Но кто в этом виноват? Они сами.

Есть простое правило: все сбережения нужно защищать, на руках у вас может быть небольшая сумма, которая равна вашим текущим расходам (например, на ближайший месяц). Остальное — либо в банк, либо в инвестиции, и только в валюте.

Я понимаю, что звучит непатриотично, но когда ваше благосостояние обесценивается в течение одного дня на 10%, вам нужно сначала подумать о своих интересах и защитить ваших близких. Так что каждый решает сам, что для него важнее.

Главный вопрос, который я сейчас получаю — стоит ли менять доллары для текущих платежей, или стоит расплачиваться рублями.

Чтобы ответить сразу всем (заранее приношу извинения всем, кто мне пишет — я не могу ответить каждому, так как писем приходит очень много), я подготовил этот релиз. Итак, предположим, что вы делали сбережения в долларах (о евро речь ниже). Это, конечно, тоже весьма ненадёжный вариант, но куда более выносливый, чем рубли.

Допустим, вам необходимо сделать покупку ценой 500$. Как поступить: потратить доллары из заначки или лучше сразу заплатить рублями?

Когда у вас всё в рублях, понятно, что проблемы нет (как впрочем и вашей защиты от резкого обесценения ваших сбережений из-за падения обменного курса). Но это — негативный вариант. Вы же понимаете, что нельзя все деньги хранить в одной валюте, верно? Поэтому считаем, что у вас есть и доллары, и рубли.

Так вот, многие теряются, и не могут принять эффективное решение. А оно очень простое: нужно сравнить две ситуации — что будет, если курс доллара вдруг вырастет, и если он же упадёт. Так мы оценим оба варианта и их последствия для нашего капитала.

Вариант первый — платим в рублях

У вас есть свободные наличные средства в российских рублях и сбережения в долларах.

Пусть курс обмена равен 32,8 рубля за доллар. А оплатить вам нужно покупку в долларах (повторяю, это одно из условий, например, вы платите за советник и оплата идёт с банковской карточки зарубеж).

Тогда вам нужно заплатить 500$ x 32.8 = 16400 рублей. Отлично.

  • Теперь предположим, что курс рубля вдруг упал на 5% (рубль стал дешевле относительно доллара) — и равен 34,4 рубля за доллар.
  • Тогда ваша оплата должна быть на сумму 17220 рублей. Вы потеряли 820 рублей (примерно 23$ по новому курсу) только из-за курсовой разницы. Скверный вариант.

Сейчас представим обратную картину: курс рубля подрос на те же 5%, до 31,1 рубля за доллар. В этом случае, вы заплатили бы всего 15580 рублей за советник и сэкономили бы те же 820 рублей.

Я не учитываю комиссии и спреды обменных пунктов, поэтому кажется, что вы имеете равнозначные суммы. Но это не так. При росте курса рубля ваша экономия будет меньше, чем потери при его падении относительно доллара. Запомните это! Также следует учитывать и негативное влияние снижения стоимости рубля на всю экономику, и ответный рост цен внутри государства..

Здесь мы и приходим к выводу, что при прочих равных, из-за изменения курса вы рискуете больше, чем можете заработать. Если так, то рациональным будет сделать упор не на возможность экономии, а на защиту от потери.

Заработать деньги или не проиграть их?

С точки зрения психологии, человек стремится уйти от боли в 100 раз сильнее, чем получить удовольствие.

Это верно и в экономическом плане. Я не стану работать всю ночь, чтобы заработать лишние 500$, но я готов не спать всю неделю, чтобы их не потерять — это не мои слова, но с ними согласится большинство успешных бизнесменов и финансистов.

Дело в том, что теряете вы уже имеющиеся у вас деньги, а заработать можете виртуальные, то есть те, которых у вас пока ещё нет. И нет гарантии, что они будут.

Поэтому в разрезе сбережений, куда важнее сохранить то, что есть, чем рисковать своими деньгами, чтобы что-то ещё заработать.

Экономия, напомню, и есть эта попытка заработать на разнице курса. Если бы речь шла про инвестиции, тогда да — лучше риск. Но если мы говорим о защите вашего капитала, то риск — неприемлем. Не путайте эти две категории.

  • Отсюда следует главное правило: если у вас сейчас есть нужная сумма в рублях, то выгоднее использовать её для покупки, нежели менять доллары.
  • И хотя есть некоторая потеря экономии, всё-таки её сумма намного ниже, чем ваши возможные убытки из-за будущих колебаний обменного курса.

Поясню: многие действуют так — берут сбережения в долларах и платят ими, так как считают, что курс может упасть. Схема: вы меняете те же 500$ по текущему курсу и производите оплату. Вы так поступаете потому, что боитесь возможного падения курса доллара.

Ведь если он упадёт (и рубль станет крепче), вы сделаете переплату. Но какова вероятность этого события?

Статистически она ниже, чем вероятность роста курса доллара. Так сложилось, что экономика скорее упадёт, чем сделает долгий поступательный рывок вверх. Это не проблема российской экономики, но глобальная. Сегодня нет рычага, который бы постоянно тащил национальную валюту вверх.

А значит, всегда будут резкие циклические спады. Поэтому ставить на падение курса рубля выгоднее, чем на его рост.

Вот почему нужно беречь доллары — они могут вырасти в цене быстрее, чем рубли. Получается ситуация, когда с одной стороны мы отдаём доллары, которые могут вырасти в цене. С другой — оставляем наличные рубли, которые могут упасть в цене.

Если вы спекулянт на бирже, вам всё равно. Но если вы пытаетесь сохранить свой капитал, у вас нет выбора — доллары нужно придержать.

Подведём итог

Если у вас цель — сохранить ваши сбережения, то вам следует думать о покупках в следующем ключе:

Доллары — это ваш гарант, что общая сумма сбережений не будет резко терять в цене. Они могут упасть, но не в длительной перспективе. Ведь для этого России нужно сделать очень мощный задел в мировых масштабах, чего, к сожалению, в ближайшее время в экономическом плане не предвидится.

И что в принципе не возможно без длительной подготовки. Такие чудеса не случаются за одну ночь и без явных признаков.

Второе, если у вас есть достаточное количество рублей, а покупка номинирована в долларах (или другой валюте), то выгоднее купить за ваши рубли доллары и оплатить ими заказ. Пусть в тактическом плане это и кажется невыгодным, но на дистанции вы получите преимущество. Главное из них — ценность и защищённость доллара выше, чем у рубля.

Третье, любой платёж в долларах следует очень серьёзно обдумывать. Нужен ли вам данный товар, решит ли он ваши проблемы по-настоящему, насколько важно покупать его прямо сейчас? Не стесняйтесь задавать себе такие вопросы. Заработать доллары всегда сложнее, чем их потратить.

Четвёртое — всегда оценивайте перспективу: почему курс рубля должен подрасти? Или почему курс доллара может упасть? Не стоит принимать решения без подобного анализа. Специфика современной экономики в том, что вы можете увеличивать свой капитал только из-за проблем с валютным курсом.

Пример: если вы хранили все сбережения в долларах, когда курс был 29 рублей, то при увеличении курса до 33,5 (как было совсем недавно), вы автоматически разбогатели на 15%. Далее уже всё зависит от вас, сможете ли вы быстро превратить эту плавающую прибыль в реальное наполнение.

Но это только в том случае, если вы проявили благоразумие и потихоньку закупали доллары. А не верили глупостям, что курс рубля будет двигаться к 20 рублям за доллар..

Что делать с Евро

А теперь мой любимый вопрос: стоит ли сбрасывать евро?

Аналогично долларам, я всегда спрашиваю — а на что вы хотите поменять ваши евро? На рубли? Тогда, простите, здесь без комментариев.

  • Если вы верите, что экономика России (Украины, Белоруссии) может тягаться с экономикой Италии (про Германию я даже не говорю), то скорее меняйте..
  • Если же у вас есть хотя бы капля рассудительности, вы и сами понимаете, кто сильнее на мировой финансовой арене.

Я лично евро менял бы только в одном направлении: на доллары. И то — только по ситуации на валютной бирже. Всё остальное — бессовестные спекуляции, вроде той, что была с Грецией и её выходом из Евросоюза.

Отечественные экономисты как бы случайно забывают, что одна Германия может запросто удержать курс евро намного сильнее российского рубля.

Поэтому всегда думайте, какую конкретно выгоду вы получите от обменной операции. Отдать доллары или евро можно легко и быстро. Но так ли просто вам будет заработать их, если, к примеру, начнётся новый финансовый кризис?

Один этот аргумент должен держать вас в тонусе.